匯率的變動(dòng)與進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系

一、匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的影響

匯率變動(dòng)對(duì)一個(gè)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：對(duì)外貿(mào)易、資本的國(guó)際移動(dòng)和旅游業(yè)。本文僅從對(duì)經(jīng)濟(jì)影響處于重要地位的對(duì)外貿(mào)易方面略加探討。

（一）從匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響看——升值不會(huì)打擊出口

“升值后會(huì)造成進(jìn)口大量增加，出口減少，打擊出口…”這恐怕是反對(duì)或者擔(dān)心以至恐懼升值的學(xué)者的最主要的理由。這種流行的說(shuō)法主要是根據(jù)金融學(xué)中“貶值促進(jìn)出口，限制進(jìn)口；升值促進(jìn)進(jìn)口，打擊出口”的理論，但是，他們忽略了這一理論發(fā)生效力的兩個(gè)前提：首先，通過(guò)貶值改善貿(mào)易收支必須符合“馬歇爾——勒納條件”（即出口和進(jìn)口的需求彈性大于1時(shí)貨幣貶值有利于改善貿(mào)易收支）；其次，該理論僅對(duì)一般貿(mào)易而言。

一方面，升值對(duì)出口影響并不十分明顯。

滿(mǎn)足“馬歇爾——勒納條件”，進(jìn)出口的數(shù)量和金額呈同方向變動(dòng)，貨幣貶值可以改善貿(mào)易收支，反之，貶值則不一定會(huì)促進(jìn)出口改善貿(mào)易收支，這就是說(shuō)，升值對(duì)出口的影響要重新考察。經(jīng)濟(jì)學(xué)教授范金在2004年計(jì)算我國(guó)中長(zhǎng)期出口產(chǎn)品價(jià)格需求彈性為-0.857932，絕對(duì)值小于1，就是說(shuō)每升值1%，假設(shè)出口商品的外幣價(jià)格同比例提高，出口數(shù)量就會(huì)減少0.857932%，但是由于出口價(jià)格提高的幅度超過(guò)了出口數(shù)量減少的幅度，出口金額反而提高。所以升值不會(huì)減少出口金額。

另一方面，升值不擴(kuò)大貿(mào)易逆差。

這依據(jù)的是我國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)的特殊性，即加工貿(mào)易發(fā)展，使進(jìn)口與出口之間呈同方向運(yùn)動(dòng)而不是反方向運(yùn)動(dòng)。自20世紀(jì)90年代以來(lái)加工貿(mào)易已成為推動(dòng)我國(guó)貿(mào)易增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右?。此外，若?dòng)態(tài)考察出口產(chǎn)品成本與匯率變動(dòng)的關(guān)系，適當(dāng)升值將引起出口成本與結(jié)構(gòu)的相應(yīng)變化，總體來(lái)說(shuō)有利于出口和貿(mào)易收支，這也是源于我國(guó)加工貿(mào)易的特殊性，一般貿(mào)易則與之相反。從另一個(gè)角度看，升值，國(guó)內(nèi)工資隨技術(shù)水平而提高，從而帶動(dòng)整體工資水平提高。這也正是我們需要的。

（二）從匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易條件的影響看——升值可以改善貿(mào)易條件

所謂貿(mào)易條件，就是出口與進(jìn)口的交換比價(jià)。不能盲目認(rèn)為，依靠貶值，擴(kuò)大出口，就一定可以改善貿(mào)易條件。按照彈性分析理論，只有當(dāng)出口與進(jìn)口的供給彈性之積小于出口的與進(jìn)口的需求彈性之積時(shí)，貨幣貶值才可以起到改善貿(mào)易條件的作用。事實(shí)上，1978-1994年，我國(guó)匯率幾次貶值，而貿(mào)易條件卻持續(xù)惡化，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱(chēng)為“外貿(mào)貧困增長(zhǎng)”的現(xiàn)象。1993～2000年中國(guó)整體貿(mào)易條件下降13%。這與匯率被低估和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理有關(guān)。

出口產(chǎn)品價(jià)格在理論上隨匯率升值成比例提高這是貿(mào)易條件改善的首要表現(xiàn)，比如兩年之內(nèi)升值30%，出口價(jià)格即提高30%，說(shuō)不會(huì)打擊出口無(wú)人相信，可問(wèn)題在于：其一，由于“j曲線效應(yīng)”，出口的下降存在“時(shí)滯”；其二，加工貿(mào)易部分基本不受影響，而一般貿(mào)易出口產(chǎn)品成本中，進(jìn)口部分也在60%以上，這樣，進(jìn)口價(jià)格下降會(huì)促使企業(yè)更多地使用外國(guó)原材料和設(shè)備，從而提高生產(chǎn)效率。企業(yè)能消化大部分升值因素，工資不會(huì)隨匯率升值有很大提高，出口價(jià)格并不會(huì)隨名義匯率的上升而成比例提高，比如升值30%，一般貿(mào)易品的出口價(jià)格可能只提高15%。

其次，對(duì)于人們最擔(dān)心的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口價(jià)格提高，其實(shí)是有好處的。一件襯衣在美國(guó)賣(mài)＄30，提高到＄50，沒(méi)有理由認(rèn)為美國(guó)消費(fèi)者就不買(mǎi)襯衣，或轉(zhuǎn)向墨西哥購(gòu)買(mǎi)。即使如此，我國(guó)減少廉價(jià)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口數(shù)量而提高售價(jià)，也不會(huì)降低出口金額，同時(shí)可減少?lài)?guó)際貿(mào)易摩擦。

范金教授曾采用社會(huì)核算矩陣技術(shù)，從一般均衡分析角度，以2005年中國(guó)社會(huì)核算矩陣為沖擊對(duì)象，就分別升值3%,5%,10%,20%和30%對(duì)我國(guó)的進(jìn)出口所受影響進(jìn)行情景分析，得出兩點(diǎn)結(jié)論：①升值3% 促進(jìn)出口增加0.43個(gè)百分點(diǎn)，隨升值幅度增加，出口增加幅度也擴(kuò)大。升值30%后，出口增加4.26個(gè)百分點(diǎn)。表明不論溫和升值還是大幅度升值，都不損害中國(guó)出口。②升值3% 促進(jìn)進(jìn)口增加0.32個(gè)百分點(diǎn)，隨升值幅度的增加，進(jìn)口增加幅度也擴(kuò)大，升值30%，進(jìn)口增加2.32個(gè)百分點(diǎn)。

可見(jiàn)，升值對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易是有利的，不僅不會(huì)“打擊出口”，而且還可以改善貿(mào)易條件。

二、匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

國(guó)內(nèi)物價(jià)、國(guó)民收入與就業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)受匯率變動(dòng)影響較大。本文僅談升值對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)變動(dòng)的影響。升值后，導(dǎo)致進(jìn)口商品以表示的價(jià)格下降，往往使我國(guó)居民對(duì)國(guó)產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的需求下降，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)消費(fèi)品價(jià)格下降。

但是，目前我國(guó)的進(jìn)口接近半數(shù)屬于來(lái)料加工和來(lái)料裝配貿(mào)易。這些進(jìn)口品價(jià)格下降不會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格的普遍下降，且近年來(lái)大部分初級(jí)產(chǎn)品和資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品的美元單價(jià)均有不同程度的上升。1993～2000年，中國(guó)進(jìn)口價(jià)格總指數(shù)上升了19%，其中制成品上升20%，初級(jí)產(chǎn)品上升16%。

盡管如此，升值，對(duì)國(guó)產(chǎn)同類(lèi)型產(chǎn)品產(chǎn)生的影響也會(huì)使國(guó)內(nèi)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加大。因?yàn)閰R率的變動(dòng)引起進(jìn)口材料、外銷(xiāo)商品相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)，從而必然影響企業(yè)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，長(zhǎng)期看，在消除短期通貨膨脹后，可能會(huì)引起通貨緊縮，不利我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的影響：

一方面，儲(chǔ)備貨幣的匯率變動(dòng)會(huì)影響外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值；另一方面，本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)會(huì)通過(guò)資本轉(zhuǎn)移和對(duì)外貿(mào)易影響本國(guó)的外匯儲(chǔ)備。此外，儲(chǔ)備貨幣匯率不穩(wěn)會(huì)影響和削弱儲(chǔ)備貨幣的地位和作用。國(guó)際金融學(xué)原理告訴我們，匯率對(duì)外匯儲(chǔ)備起決定性作用，外匯儲(chǔ)備的增減是匯率變動(dòng)的結(jié)果，幣值的低估或高估則通過(guò)引起貿(mào)易收支的變化最終導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備的增減，我國(guó)外匯儲(chǔ)備之所以不斷增長(zhǎng)，原因之一就是匯率低估帶來(lái)了貿(mào)易上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

但需要說(shuō)明的是，長(zhǎng)期順差、過(guò)多的外匯儲(chǔ)備也會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響：第一，促使發(fā)行量增加，從而加重已經(jīng)出現(xiàn)的通貨膨脹；第二，長(zhǎng)期貿(mào)易順差加重本已過(guò)多的外匯儲(chǔ)備，不利于資金充分運(yùn)用；第三，當(dāng)儲(chǔ)備貨幣（如美元）發(fā)生貶值時(shí)，也會(huì)使我國(guó)蒙受巨大的損失。此外，由此引發(fā)的國(guó)際關(guān)系緊張也不可忽視。

可見(jiàn)，升值對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生著重要的影響，特別是在對(duì)外貿(mào)易、國(guó)內(nèi)物價(jià)和外匯儲(chǔ)備方面，從總體看，升值利大于弊，我國(guó)的在長(zhǎng)期被低估之后的緩慢升值必然會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。